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金价涨势迅猛，能否应该持续看多买入？机构对此其实也相当纠结。一边是大行已预测部分见顶，另一方面，却有研讨机构及金矿商以为黄金还将继续下跌。 海内大型投行在2月初就开端看空黄金，其中就包括了不断看空黄金的高盛。由于看好美国经济复苏，高盛一度预测黄金价钱短期会下行至1100美元/盎司的地位。即便2月中旬黄金大涨后，高盛依然预测金价一旦到达1205美元就可以做空，并在1291美元设立止损仓位。 但是，全球经济震荡市场动摇难平，黄金一路猛涨。上周，欧洲央行再次开闸放水，随后金价一度打破1280美元关口，创下13个月以来的新高。高盛被不幸“打脸”。 不过，投行似乎并没有改动观念。目前，另一知名投行瑞银依然以为金价涨势能够接近触顶，如今入场做多黄金曾经太迟，投资者在1310美元/盎司的价位可以思索减仓。大行预测目前金价曾经离开一个潜在的转机点。 但是，黄金作为往年市场上表现最好的投资品，看多的机构并不逞强，已有研讨机构预测往年还会呈现第二波下跌。Ned Davis 研讨公司发现，遭到黄金ETF的继续资金涌入等要素影响，黄金在往年已下跌20%之后仍能够延续涨势。 黄金热还在全球继续。2月，全球一切黄金上市产品已取得78亿美元资金流入，并创下单月流入历史新高。最近的资金强势流入能够会吸引更多的黄金临时投资者，并诱发将来数月资金持续流入黄金相关ETF. 2011年以来，黄金绝对于其他次要资产表现蹩脚，投资者对持有一种没有利息的产品并没有兴味。显然这一趋向发作了翻转，以后黄金的吸引力超越临时债券、股票甚至地产。 Ned Davis研讨公司以为，最后金价的涨幅能够来自黄金投机商和买卖员的操作，但随着黄金在一众投资品中“鹤立鸡群”，便开端吸引其他临时的战略投资者的关注。最近曾经看到少量资金涌入实物黄金基金，假如战略投资者开端配置这一产品，将会有更多资金流入相关基金。该公司以为，黄金ETF对金价的抬升被之前的投资者所疏忽。实践上，往年以来已有57亿美元涌入全球最大的黄金ETF——美国上市的SPDR黄金ETF，而其他的包括ETFS实物瑞士黄金基金、iShares黄金信托、Van Eck Merk黄金信托也有资金不时涌入。 梧桐邦有色金属表示，短期黄金市场的心情十分纠结，货币政策是影响金价的最大变量。欧洲央行以及日本央行均将利息降至负利率，货币存在银行不如投资黄金，从而给予黄金更多的下跌空间。另一方面，全球货币当局的政策分化也能够会影响金价接上去的表现，美国经济的强势促使美联储提升加息志愿，从而推高美元价钱。由于全球黄金均以美元计价，美元的强势将招致其他地域购置黄金的价钱更贵，从而间接影响黄金走势。 国信证券的最新研报也以为，投资者持有黄金已并非思索以后的时机本钱，而更多地思索到将来的时机本钱，即实践利率将来的变化。美联储加息预期的强弱无疑是左右将来实践利率变化的关键变量，从而对金价走势发生主导性的影响。 另一大影响变量则来自通货收缩的预期发作改动。LPL金融剖析公司指出，在油价反弹等要素影响下，往年美国的CPI能够会增长至2%，通胀率若出乎市场预料地下跌将会安慰对黄金的需求。近期金价的下跌能够就包括了通胀的潜在影响，而这一市场环境是上一轮金价下跌所不曾遇到的外界要素。据理解，在2003年到2008年的黄金下跌时期，金价次要由美元走弱以及新兴市场少量消费的要素推进，而并非由通胀要素招致。 黄金开采公司也显示出对将来金价的悲观。加拿大黄金开采公司New Gold上周就耗资200万美元买入1400美元的黄金看跌期权及1200美元的看多期权，虽然金矿公司首要的做法是对冲金价动摇风险，但也意味着这家金矿公司以为金价在目前的根底上还有下跌10%的空间，而且金价短期难跌破1200美元。 | 
